昨日华东现货持平，成交缩量，大样本数据显示钢厂产量持平，库存去化放缓，需求拖累仍在，夜盘钢价弱势运行。上周高炉开工增加、产能利用率下滑，铁水延续减产；电炉供应略有收缩，检修设备增加。需求方面，建材终端需求不及预期，制造业用钢正常补库，市场成交以刚需为主；供应变动不大，需求不及预期，库存去化速度放缓。来看，前期炒作的旺季预期或有所偏差，现实需求没有明显放量；钢厂亏损加剧，产量或继续下滑，成本端支撑弱化，负反馈或再提上日程。策略方面：空单继续持有，关注下方空间。
昨日钢联数据显示，钢厂进口烧结粉库存环比增加，日耗环比持平，钢材产量止跌略增，铁矿需求韧性仍在，01合约震荡偏强运行；现货方面，市场交投情绪较为冷清，成交较少，港口价格环比持平，青岛港PB粉报679元/吨。本周全球发运环比回升，国内到港量环比增加，供应环比宽松。需求方面，铁水产量环比下滑，且燃料提涨持续，钢厂盈利率大幅下滑至三年期低位，铁水增产动力不足，后续补库节奏或减缓。库存来看，钢厂进口矿库存环比增加，库存环比下滑，整体库存仍在相对高位，中长期抑制矿价。来看，当前铁矿供增需弱，基本面偏空，成材需求疲软难以支撑钢厂旺季信心，盘面或由需求叙事主导，海运成本支撑难以改变下行趋势，矿价或维持震荡偏弱运行。策略方面，轻仓做空，关注下方空间。
昨日受蒙5原煤竞拍全部流拍并决定下调起拍价影响，盘面走势转弱。焦炭方面，五轮提涨落地，部分原料煤种价格小幅下滑，多地焦企有微利，供应略有回升。需求端，铁水尚在高位，钢厂焦炭到货有所好转，整体原料需求仍有支撑。方面，安监局势仍未放松，部分煤矿因井下条件以及季度任务完成等因素限制开工，整体复产节奏缓慢。蒙煤甘其毛都口岸日通车数600车左右。需求方面，下游恐高情绪渐起，炼焦煤交投氛围有所转弱，山西主流大矿竞拍流拍率增加，部分高价资源价格回调。来看，炼焦煤供应端未有大变化，叠加下游双节前补库需求，盘面下方支撑较强，短期预计盘面高位震荡运行。关注煤矿复产节奏及钢厂是否进一步减产。策略上，单边观望，在强现实弱预期背景下，关注焦煤近远月跨期正套机会。
